上个周末，万达集团举行2019年年会。与从前不同，故意坚持低沉的万达并未发布关于年会的具体内容，但其释放出的两条信息依然引发了外界重视。
21世纪经济报导得悉，通过杂乱艰巨的作业和付出巨额的剥离本钱后，2019年末，万达商管集团完结了房地产事务剥离。至此，万达商管剩下的房地产事务悉数交由万达地产集团担任，而万达商管成为真实含义上的商业运营办理企业，即轻财物公司。
2019年，万达商管集团完结收入434.8亿元，完结方针100.3%。租金收入384.8亿元，同比添加17.8%；其间，轻财物租金收入同比添加43.9%。新开展万达广场62个（包含4个文旅项目中的商业中心），其间轻财物项目40个。
作为万达集团旗下的四大事务集团之一，万达商管担负着登陆长时刻资金商场的“重担”。依据证监会的信息，公司的上市请求于2015年9月被受理，现在审阅状况仍处于“已反应”。
但完结房地产事务的剥离，依然含义严重。剖析人士以为，在阅历了2017年到2018年的流动性危机后，万达一直在施行自救。现在来看，财物整理作业已告一段落，轻财物战略亦有成效。但从传统房地产的视角来看，万达的规划添加乏力，排名下滑已不可避免。
上市脚步或将加速
万达商管的前身为万达商业。2014年12月，由很多国内商业地产项目组成的财物包“万达商业”，在港交所完结上市，成为当年港股规划最大的IPO。到2016年9月，公司正式完结私有化，并追求在A股上市。
关于“回A”的原因，万达集团董事长王健林曾多次表态，以为万达商业的估值偏低，回A是出于市值办理的考虑。
但因为A股商场对房地产企业的融资有着严厉的监管要求，万达商业需求首要完结房地产事务的剥离，然后以轻财物公司来请求，方能获得更大的时机。
2017年头，万达集团宣告全面施行“轻财物”战略，意图在于下降占用资金规划、添加流动性，并使公司更好地开展。所谓“轻财物”，即万达不出项意图出资资金，只输出品牌，和担任规划、建造与运营，并分得收益。
但随后，万达的流动性危机迸发。2017年7月，万达商业将77个酒店以199.06亿元的价格转让给富力，将13个文旅项目91%股权以438.44亿元的价格转让给融创，两项买卖总金额637.5亿元。尔后，万达还将海外房地产项目及其他财物连续售出。
上述“世纪买卖”后，万达的轻财物战略进一步提速，也愈加坚决。为此，万达商业不光引进了战略出资方，财物腾挪也正式打开。
2018年1月29日，腾讯作为主建议方，联合苏宁、京东、融创与万达商业在北京签定战略出资协议，方案出资约340亿元人民币，收买万达商业香港H股退市时引进的出资人持有的约14%股份。一起，万达商业更名为万达商管集团，退出房地产开发事务。
当年建立的万达地产集团，则持续开发万达广场重财物等房地产事务。
至此，万达集团旗下共构成四大事务板块：商管集团、文明集团、地产集团、出资集团。其间，商管集团和地产集团均从事房地产相关事务，其操作形式分别为轻财物和重财物。
万达方面表明，最近3年来，万达“轻财物”战略获得显着成效，到2018年末，已开业“轻财物”万达广场23个。2019年开业的43个万达广场中，29个是“轻财物”项目。2020年方案开业的50个万达广场中，37个是“轻财物”项目。在建的133个万达广场中，107个是“轻财物”项目。
一起，万达近3年开业的酒店悉数为“轻财物”项目。万达现在已宣告的文旅项目，除2个项目外，都是“轻财物”项目。万达体育在我国落地的赛事，均为“轻财物”项目。
上海易居房地产研究院智库中心总监严跃进向21世纪经济报导表明，万达的财物整理作业已基本完结，各项事务条线愈加明晰。其间，剥离房地产事务后，万达商管的上市脚步有或许加速。
规划“掉队”不可避免
但在对外出资方面，通过“失血”的万达开端变得稳重。
据21世纪经济报导不彻底统计，自2018年9月至2019年5月，万达先后落子延安、兰州、潮州、沈阳四地，总签约出资额超越1500亿，其间大部分资金投向了文旅项目。从文旅项意图体量和单体出资规划来看，好像已康复到“世纪买卖”之前的水平。
其间，2019年5月15日，沈阳市政府和万达集团签定全面战略协作协议。万达将在已完结出资250亿元的基础上，再出资800亿元，触及项目包含占地4000亩的文旅项目、医院、校园和5个万达广场。
但在这一轮出资后，万达在文旅方面的动作好像阻滞，至今并未获取新的文旅项目，已有文旅项意图发展信息也相对较少。严跃进指出，这其间有多重要素影响：其一，万达的对外出资思路愈加慎重；其二，因为此前阅历了人员的很多丢失，万达重启文旅项目需求必定的时刻。
但严跃进依然以为，万达的资金压力已显着缓解。从2019年的出资来看，商业、文旅、文明、体育等事务都有必定的推动，阐明公司正在逐步从低谷中走出。
不过，其价值是规划的失速。
在“世纪买卖”发作的2017年，万达集团以本钱法核算的财物规划为7000亿元，同比削减11.5%。2018年，万达集团财物6257.3亿元，同比持续下降11.5%。
而作为轻财物战略的首要着力点，万达的房地产事务规划更是大幅下降，乃至彻底错过了本轮房地产商场的盈利。依照上海易居房地产研究院的数据，2019年万达的房地产出售金额为567亿，在国内房企中排名第58位。
而在本轮房地产商场“潮起”之前的2015年，万达的出售金额为1512.6亿元，排名第四。
“鱼与熊掌不可兼得。”严跃进以为，跟着房地产业竞赛日趋白热化，万达几乎不或许再康复以往的规划，其在职业中的排名也很难再上升。但从转型的视点看，万达可被视作国内转型轻财物战略的样本房企之一。在未来的商场调整中，这将有助于进步公司的危险抵抗力，并保持成绩的安稳。
